ISDA FX Novation et annulation Protocole ISDA FX Novation et Cancellation Protocol (le quotISDA FX Novation et annulation Protocolquot ou quotProtocolquot) couvre les produits de change confirmés en vertu de 1998 FX et option de devise définitions publiées par ISDA, le FXC et EMTA, Inc Protocole offre aux parties un moyen efficace d'apporter des modifications à leur documentation pour tenir compte du transfert par novation de Transactions couvertes et, dans certains cas, de l'annulation de transactions liées liées. Le protocole ISDA FX Novation et annulation est ouvert aux membres et non membres de l'ISDA. Il n'y a pas de date limite pour l'adhésion. ISDA se réserve le droit de désigner une date de clôture de ce protocole en donnant un préavis de 30 jours sur ce site. Cliquez ici pour un aperçu détaillé du Protocole. Qu'est-ce que la novation La novation est l'acte de remplacer une partie dans un contrat avec un autre, ou de remplacer une dette ou une obligation par une autre. Il éteint (annule) le contrat original et le remplace par un autre, nécessitant le consentement de toutes les parties impliquées. Si Angela doit Eric 200, mais Eric doit à son tour à Jorge 200, ces obligations pourraient être simplifiées par la novation, de sorte qu'Angela doit Jorge 200, et Eric ne doit rien. Angela et Jorge pourraient alors conclure un arrangement par lequel Angela lui donnerait une pièce d'art qu'ils conviennent vaut 200 (ou plus, pour compenser l'absence de liquidité) au lieu de l'argent comptant. Cela constituerait également une novation, en supposant que le contrat initial (200 espèces) soit éteint et remplacé par le nouveau contrat (la pièce d'art). La novation se produit lorsqu'un locataire signe un bail à une autre partie, qui est alors responsable du loyer et responsable des dommages à la propriété selon les termes de la location originale. Il est également courant dans l'industrie de la construction, ce qui permet à un entrepreneur de transférer certains travaux à un autre entrepreneur avec le consentement des clients. En Australie, les employeurs offrent habituellement un nouveau bail en lieu et place d'une voiture de société: la société déduit les paiements de location du revenu avant impôt des employés, tandis que l'employé assume la responsabilité de la voiture. La novation est similaire au concept d'assignation. Mais il existe des différences fondamentales entre les deux. Novation peut transférer des droits et obligations de même affectation ne peut pas transférer des obligations. L'assignation ne nécessite pas toujours le consentement de la partie qui bénéficie de la novation de transfert. Enfin, l'affectation n'éteint pas le contrat d'origine, ce que fait la novation. Dans les marchés dérivés, la novation a un sens légèrement différent. Il s'agit d'un arrangement par lequel les transactions bilatérales sont effectuées par l'intermédiaire d'une chambre de compensation. Plutôt que de traiter directement avec les acheteurs, les vendeurs vendent leurs titres à la chambre de compensation, qui à son tour vend ces aux acheteurs. La chambre de compensation assume le risque de contrepartie pour ces transactions, c'est-à-dire le risque qu'une partie ou une autre défaillent. Cette pratique contribue à réduire le risque de crédit pour les participants, qui peuvent être peu susceptibles ou ne sont pas en mesure de vérifier tous les autres participants pour la solvabilité. Au lieu de cela, le risque pour toutes les parties est que la chambre de compensation deviendra insolvable. Novation peut également se référer à une méthode utilisée pour prolonger la durée de vie de la dette et des obligations, similaire à un rollover. Qu'est-ce que Unwind signifie se dérouler est de fermer une position qui a des investissements compensatoires ou la correction d'une erreur. Débordement se produit lorsque, par exemple, un courtier vend par erreur une partie d'un poste quand un investisseur voulait y ajouter. Le courtier devrait dérouler la transaction en vendant le stock acheté par erreur et en achetant le stock approprié. Généralement, le terme déroulant se réfère à des métiers plus compliqués et stratifiés. BREAKING DOWN Unwind Un type d'investissement qui propose de dérouler trading est arbitrage investir. Si un investisseur prend une position longue dans les stocks tout en vendant met sur le même problème, il aura besoin de dérouler ces métiers à un moment donné. Bien sûr, cela implique de couvrir les options et de vendre le stock sous-jacent. Un processus semblable serait suivi par un courtier essayant de corriger une erreur buyingselling. Le déroulement est un processus de renversement d'une transaction particulière en participant à une transaction de compensation. Ce processus peut être utilisé pour fermer une position particulière ou pour corriger une erreur commerciale. Clôture d'une position La clôture d'une position est le processus requis pour éliminer un véhicule d'investissement particulier d'un portefeuille particulier. Dans le cas des titres, lorsqu'un investisseur cherche à clôturer sa position, l'action la plus courante consiste à vendre le titre. Dans le cas des shorts, un investisseur devrait acheter la dette associée, éventuellement par l'acquisition d'actions. Déblocage pour corriger les erreurs commerciales Dans les cas où un courtier effectue accidentellement une action incorrecte avec des fonds d'investisseurs, comme l'achat d'une plus grande sécurité lors de l'instruction était de le vendre, le courtier doit revendre la sécurité qui a été accidentellement acheté pour corriger l'erreur . Si le courtier subit une perte lorsque l'achat erroné est revendu, le courtier est responsable de la différence, et non de l'investisseur. D'autres activités qui peuvent être considérées comme une erreur commerciale comprennent l'achat ou la vente d'un titre autre que celui spécifié, l'achat ou la vente de la quantité incorrecte d'un titre, ou le commerce de valeurs interdites. Les erreurs capturées avant d'être complètement traitées et annulées avec succès ne nécessitent pas de déroulement. Risque de désintégration et de liquidité Le risque de liquidité peut avoir des effets négatifs sur la capacité d'un investisseur ou d'un courtier à débloquer une opération. La liquidité se réfère à la facilité avec laquelle un actif particulier peut être acheté ou vendu. Si un actif est moins liquide, il est plus difficile de trouver un acheteur ou un vendeur approprié, donc le risque de liquidité est élevé. Indépendamment de savoir si une transaction a été réalisée intentionnellement ou accidentellement, tous les risques associés à la sécurité particulière s'appliquent toujours en essayant de le dérouler.
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