Pourquoi la livre sterling et les États-Unis ont perdu du terrain contre la plupart des autres monnaies dans le dernier mois ou ainsi C'est très simple. La possibilité d'un assouplissement quantitatif supplémentaire par leurs banques centrales - la Banque d'Angleterre et la Réserve fédérale, respectivement. Les économies du Royaume-Uni et des États-Unis ne donnent pas les résultats escomptés. La reprise aux États-Unis s'est révélée médiocre et manquait de traction, le chômage demeurant élevé et les capacités inutilisées étant élevées. Les inquiétudes au sujet de l'inflation étant trop bas et la possibilité de la déflation ont fait la réserve fédérale penser très sérieusement à l'impression plus d'argent en effet ce que l'assouplissement quantitatif moyens. Le président de la Réserve fédérale a très clairement fait savoir qu'il ferait tout ce qu'il faudrait pour éviter la déflation. À un moment, il a dit qu'il serait même laisser tomber l'argent des hélicoptères Ici, au Royaume-Uni, nous avons un scénario légèrement différent. La reprise s'est avérée insuffisante et manquante, mais l'inflation a continué à se maintenir autour du 3, ce qui est nettement supérieur au taux cible de 2. Nous avons également eu le gouvernement de coalition livrer son budget d'austérité dans le but de réduire l'emploi du secteur privé Compter 500 000 au cours des quatre prochaines années. La Banque d'Angleterre a été moins claire que la Réserve fédérale en disant qu'elle reverra à l'assouplissement quantitatif, mais les commentaires des membres du Comité de politique monétaire ont clairement indiqué que la question est très à l'ordre du jour. Nike air max cruga. fr nike air max 1 pas cher sac louis vuitton sac pas cher longchamp longchamp. Suite à la page deux Quelles sont les implications de l'assouplissement quantitatif pour les marchés monétaires Le Sommet du G-20 devrait commencer le 2 avril et l'un des sujets de discussion sera l'impact des efforts récents des grandes banques centrales pour briser le crédit croquer. La Fed, la Banque nationale suisse, la Banque du Japon et la Banque d'Angleterre, qui ont toutes des options limitées avec leurs taux d'intérêt de référence proches de zéro, ont entrepris un assouplissement quantitatif. La Fed a annoncé qu'elle commencerait à acheter 300 milliards de dollars d'obligations gouvernementales américaines, ce qui était nettement plus agressif que ses homologues, y compris un plan de 75 milliards de dollars de la BoE. Les avantages de ces mesures sont que nous pouvons enfin voir les marchés du crédit dégel, le logement se stabilise et le rebond des actions. Toutefois, les conséquences à long terme pourraient être l'augmentation de l'inflation, la formation de nouvelles bulles et la possibilité d'un nouveau déclin économique. Ce qui est Quantitative Easing Benchmark taux d'intérêt ont chuté plus bas dans le monde ces derniers mois que les banquiers centraux brouillés pour créer des incitations pour les consommateurs et les entreprises à dépenser et à investir au milieu de la récession approfondie. À mesure que les coûts d'emprunt approchaient de plus en plus sans que l'on puisse voir une amélioration de l'activité économique, les décideurs ont commencé à cibler les taux de prêts à long terme par un processus appelé l'assouplissement quantitatif. En d'autres termes, le processus fonctionne de la manière suivante: 1. La banque centrale crée un montant prédéterminé d'argent neuf (ce qui peut être le gérant de la masse monétaire) et l'utilise pour acheter des obligations d'État sur le marché libre. 2. Parce que l'offre d'obligations a été réduite, leur prix augmente. Cela signifie que les rendements nécessaires pour les rendre attrayants sont réduits. 3. Les banques qui ont vendu les obligations à la banque centrale ont maintenant plus d'argent qu'elles sont en mesure de prêter. Étant donné que le rendement des obligations est maintenant plus faible, il est plus lucratif de prêter de l'argent à quelqu'un d'autre que le gouvernement (c'est-à-dire les particuliers ou les entreprises), ce qui stimule l'accès au crédit du secteur privé et encourage l'activité économique. Quel est l'impact immédiat L'économie des États-Unis et du Royaume-Uni peut réaliser le plus grand impact de leurs efforts car leurs économies ne dépendent pas des exportations comme les Japonais et les Suisses. Comme ils achètent des obligations d'État, ils augmenteront la liquidité qui devrait aider à briser les marchés du crédit ouverts et inspirer les prêts aux consommateurs et aux entreprises. En effet, le secrétaire américain au Trésor Timothy Geithner a déclaré que pour sortir de cela, nous avons besoin des banques pour prendre une chance sur les entreprises, de prendre des risques à nouveau. Si les normes de crédit se relâchent alors nous pouvons voir le marché du logement en fin de compte, car il alimenterait la demande et mettrait fin à la baisse des valeurs. De plus, l'élimination des actifs toxiques des bilans des banques aidera à atténuer les craintes et devrait ramener la stabilité au système bancaire et inspirer l'appétit pour le risque. Les marchés boursiers des États-Unis ont observé une hausse de leur niveau le plus élevé dans les six semaines qui ont suivi l'annonce du plan des États-Unis. Un renversement des marchés du logement et des marchés boursiers aidera à élever la confiance des consommateurs qui a commencé à montrer une amélioration, mis en évidence par l'enquête de l'Université du Michigan augmentant de 57,6 à 56,6 en mars. Si l'optimisme croissant inspire la demande intérieure alors nous pouvons commencer à voir des entreprises mettre fin à des licenciements et de reprendre l'embauche. Ce serait une bonne nouvelle pour une économie américaine qui devrait avoir perdu 659 000 emplois de plus en mars, et au Royaume-Uni, où le chômage a atteint le niveau le plus élevé depuis 1971. Comment le commercialisez-vous? Les économies britanniques bénéficient de l'augmentation de la liquidité et finalement de leurs monnaies correspondantes, il pourrait y avoir différentes réactions initiales. L'augmentation de l'appétit pour le risque peut conduire à la faiblesse du dollar, car le ralentissement des flux de sécurité n'est pas compensé par l'augmentation de la demande pour d'autres actifs américains. Pendant ce temps, la livre pourrait bénéficier de la demande accrue pour les actifs britanniques qui soutiendrait une position longue. QE garantit l'inflation à l'avenir Le principal souci de l'assouplissement quantitatif a été une peur que l'impression d'argent hors de l'air fera l'inflation une fois la croissance économique mondiale commence à rebondir. En supposant que le régime fonctionne comme prévu, l'argent supplémentaire deviné par la banque centrale entrera en circulation, rendant la monnaie pertinente plus abondante. Comme avec tout ce qui est rendu plus facilement accessible, la valeur de la monnaie va diminuer, conduisant à un pic artificiel dans les prix. En fonction de la taille de l'injection monétaire, les prix pourraient monter de façon spectaculaire pour éroder le statut de monnaie comme un stock de valeur et un moyen d'échange efficace, sapant ainsi l'activité économique. Bien que les craintes d'un tel scénario soient raisonnables, il n'est pas entièrement garanti qu'il se concrétisera nécessairement. Les efforts monétaires visant à améliorer l'accès aux prêts ont été couplés par un bond massif des dépenses publiques, les législateurs ayant engagé des milliards de dollars dans un large éventail de projets visant à remplacer la demande du secteur privé et à freiner la croissance économique. Dans la plupart des cas, ces dépenses ont augmenté les déficits publics et devront être financées par emprunt. Il est prévu d'inonder le marché avec de nouvelles obligations d'État, en envoyant leurs prix plus bas et leurs rendements plus élevés. On peut s'attendre à ce que des rendements plus élevés attirent les investisseurs, stimulant la demande pour n'importe quelle monnaie nécessaire pour acheter les obligations en question et contre les effets dépréciateurs de l'EQ. Dans l'ensemble, tant que la banque centrale n'imprime pas plus que ce qui est nécessaire pour financer le déficit budgétaire des gouvernements, l'inflation ne doit pas nécessairement être le résultat net. Trading QE Indépendamment des perspectives d'inflation L'impact de l'assouplissement quantitatif sur les taux d'inflation futurs déterminera la stratégie optimale de trading de devises à mesure que la croissance économique revient: 1. Si QE crée l'inflation, achetez AUD et NZD. En supposant que les efforts de la banque centrale sur les dépenses de l'État dépassent les dépenses publiques et que le résultat final soit une inflation inconfortablement élevée, les négociants chercheront à transférer des capitaux vers des actifs susceptibles de conserver leur valeur. Cela est susceptible de bénéficier des biens tangibles comme les matières premières, en particulier l'or en raison de sa liquidité relative. Dans ce cas, les dollars australiens et néo-zélandais sont susceptibles de surperformer les goûts du yen japonais, de la livre sterling et du dollar américain: les pays du bloc des matières premières n'ont pas baissé la voie de l'assouplissement quantitatif et leurs monnaies sont étroitement corrélées aux prix des matières premières , Les rendements sur l'AUD et le NZD risquent de ne pas dépasser les niveaux actuels, ce qui ajoute à leur attrait par rapport à ceux où les taux à court terme sont déjà à ou près de zéro. 2. Si QE ne crée pas l'inflation, acheter USD. Étant donné que les États-Unis ont été les premiers à répondre à la crise actuelle avec des mesures tant monétaires que fiscales, il est raisonnable de supposer qu'il conduira à la reprise éventuelle. Cela suggère que la Réserve fédérale américaine conduira ses principaux homologues à commencer à relever les taux d'intérêt, en changeant les anticipations de rendement à court terme en faveur du dollar américain. En outre, le gouvernement américain est presque certain d'émettre des milliards d'obligations du Trésor pour financer l'énorme quantité de dépenses déficitaires qui ont été entreprises pour lutter contre la crise. L'effort budgétaire des États-Unis est inférieur à tout ce qui a été entrepris dans la plupart des autres économies industrielles, ce qui suggère que les rendements sur les bons du Trésor verront une plus grande impulsion de nouvelles émissions de dette et deviennent ainsi plus attrayants pour les investisseurs que d'autres instruments de dette publique. En supposant que la Fed n'imprime pas tant d'argent que pour compenser l'impact de cette demande, cela devrait stimuler la demande pour le billet vert et les actifs libellés en dollars au détriment de près d'autres monnaies importantes. DailyFX fournit des nouvelles forex et des analyses techniques sur les tendances qui influencent les marchés monétaires mondiaux. Easing Quantitatif RUPTURE Quantitative Easing Dans l'assouplissement quantitatif, les banques centrales ciblent la fourniture d'argent en achetant ou en vendant des obligations d'État. Lorsque l'économie s'écroule et que la banque centrale veut encourager la croissance économique, elle achète des obligations d'État. Cela réduit les taux d'intérêt à court terme et augmente la masse monétaire. Cette stratégie perd de son efficacité lorsque les taux d'intérêt se rapprochent de zéro, période au cours de laquelle les banques doivent mettre en œuvre d'autres stratégies pour lancer l'économie. Une autre stratégie qu'ils peuvent utiliser est de cibler les actifs des banques commerciales et du secteur privé dans une tentative d'encourager la croissance économique en encourageant les banques à prêter de l'argent. Notez que l'assouplissement quantitatif est souvent appelé QE. Les inconvénients de l'assouplissement quantitatif Si les banques centrales augmentent la masse monétaire trop rapidement, elle peut provoquer l'inflation. Cela se produit quand il ya de l'argent augmenté, mais seulement une quantité fixe de biens disponibles pour la vente lorsque la masse monétaire augmente. Une banque centrale est un organisme indépendant responsable de la politique monétaire et est considéré comme indépendant du gouvernement. Cela signifie que si une banque centrale peut donner des fonds supplémentaires aux banques, ils ne peuvent pas obliger les banques à prêter cet argent aux particuliers et aux entreprises. Si cet argent ne se retrouve pas dans les mains des consommateurs, les prêts aux banques n'aura pas d'incidence sur la masse monétaire, et sera donc inefficace pour stimuler l'économie. Une autre conséquence potentiellement négative est que l'assouplissement quantitatif provoque généralement une dépréciation de la valeur de la monnaie du pays d'origine. Selon le pays, cela peut être négatif. Il est bon pour les exportations du pays, mais mauvais pour les importations, et peut se traduire dans les résidents du pays de payer plus d'argent pour les marchandises importées. L'assouplissement quantitatif est considéré comme une politique monétaire non conventionnelle, mais il a été mis en œuvre beaucoup ces derniers temps. Suite à la crise financière mondiale de 2007-2008, la banque centrale américaine, la Réserve fédérale, a mis en œuvre plusieurs cycles d'assouplissement quantitatif. Plus récemment, la Banque du Japon et la Banque Centrale Européenne ont mis en place un QE. Pour plus d'informations sur la politique de l'assouplissement quantitatif, lisez l'Assouplissement Quantitatif: Whats in a Name
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